こんにちは、お祈りトレーダーです。

直近で大きく売り込まれ、アナリストの目標株価予想の下限である280円付近に接近している日産自動車（7201）。どこまで下がるのか不安になっている方も多いと思いますが、今回は10月5日の詳細な取引データから、現在の株価水準と下値の目途について考察してみたいと思います。

結論から言うと、水面下では「機関投資家の大規模な空売り」と「それを拾い集める現物買い」の激しい攻防が起きています。

圧倒的な売り圧力の正体は「機関の空売り」

10月5日は出来高合計が約5,163万株という大商いになりました。この日の売り方の内訳を見ると、非常に興味深い事実が浮かび上がります。

  • 信用取引以外の空売り： 約3,486万株
  • 現物売り： 約1227万株
  • 信用取引の返済売り（損切り等）： 約388万株
  • 信用取引の新規売り： 約61万株

出来高全体の過半数を占めているのは、個人投資家のパニック売りではなく、機関投資家などによる実質的な空売り（信用取引以外の空売り）です。個人の信用売り（新規売り）は全体の約1.2%に過ぎず、大口が意図的に売り崩しを仕掛けている様子が窺えます。

水面下で進む「玉の移動（ハンドチェンジ）」

一方で、これだけの売りを誰が買っているのでしょうか？買い方のデータを見ると、大底形成時に見られる典型的なサインが現れています。

  • 現物買い： 約4,438万株
  • 信用取引の新規買い： 約685万株
  • 信用取引の返済買い（空売りの買い戻し）： 約39万株

なんと、買い全体の8割以上が現物買いによって吸収されています。 機関投資家が3,400万株超の空売りを浴びせているのに対し、短期的な狼狽売りを長期保有目的の資金や大口投資家が安値で現物として拾い集める「玉の移動（ハンドチェンジ）」が発生していると考えられます。

空売りの買い戻し（返済買い）はまだ39万株程度にとどまっており、機関の空売りポジションは大きく積み上がったままです。今後、株価が下げ止まって反発に転じれば、この巨大な空売り残高が「買い戻し（ショートカバー）」を余儀なくされ、強烈な上昇エネルギー（踏み上げ）になる可能性を秘めています。

今後の戦略：不労所得の雪だるまを作るために

需給面ではセリングクライマックスが近いサインも出始めていますが、まだ予断は許しません。

しかし、株価下落によって配当利回りなどのバリュエーションは魅力的な水準に近づきつつあります。底値をピンポイントで当てるのは至難の業ですが、単元未満株を活用して、下がったところを少しずつ買い集めていくには面白い局面に入ってきたのではないでしょうか。

将来的な年間配当金の積み上げを目指して、引き続き市場のデータを冷静に分析しながらチャンスを探っていきたいと思います！

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